5月22日，意大利足球甲級聯賽（以下簡稱“意甲”）傳統勁旅國際米蘭足球俱樂部（以下簡稱“國際米蘭”“國米”）更換“金主”。橡樹資本發佈官方公告，由於該俱樂部的控股公司未能償還貸款及利息，橡樹資本接管國際米蘭。至此，國際米蘭8年的“蘇寧時代”宣告結束，這支意甲俱樂部歷史上首次由美國財團控股。

官方公告稱，從2024年5月22日起，由Oaktree Capital Management, LP（橡樹資本）管理的基金公司成為國際米蘭足球俱樂部的所有者，原因是橡樹資本所提供的三年期貸款未能在2024年5月21日到期時得到償還，貸款總額約為3.95億歐元。

據悉，為應對財務問題，蘇寧集團於2021年5月從基金公司“橡樹資本”獲得瞭一筆為期3年、年利率12%、金額為2.75億歐元的貸款。這筆貸款以俱樂部的股權作為抵押，如果未能在2024年5月21日之前償還貸款，橡樹資本將強制執行國米的股權，並成為國米的所有者。

橡樹資本高管卡諾表示：“作為新的所有者，我們知道自己對社區和國際米蘭歷史遺產所承擔的巨大責任。我們致力於藍黑軍團長期成功，並相信我們對俱樂部的雄心與意大利及全球熱情球迷的願望是一致的。我們最初的目標是俱樂部運營和財務穩定。我們非常尊重國際米蘭管理團隊，並期待與他們緊密合作，為俱樂部提供強有力的領導。贏得第二顆星是俱樂部一個關鍵時刻，而我們的目標是繼續在場上取得成功，並實現長期增長和成功。”

據悉，橡樹資本成立於1995年，由“困境投資大師”霍華德·馬克斯創立，是全球領先的另類投資資產管理公司，截至今年一季度末管理資產達1920億美元。霍華德·馬克斯因擅長投資不良資產而被稱之為華爾街“禿鷹”。他和橡樹資本的策略是從困境中尋找盈利，在市場低迷時以低價收購那些瀕臨破產公司的資產，再通過重組最終以高價賣出獲得利潤。

國際米蘭成立於1908年，是歐洲足壇傳統豪門，也是意大利最負盛名的球隊之一。2016年，蘇寧集團宣佈旗下蘇寧體育產業集團以約2.7億歐元的總對價，通過認購新股及收購老股的方式，收購國際米蘭俱樂部約70%的股份，成為首次絕對控股一傢歐洲豪門球隊的中國企業。

2016年6月28日，在意大利米蘭舉行的蘇寧並購國米新聞發佈會上，蘇寧控股集團董事長張近東就坦承瞭蘇寧收購國米的初衷，蘇寧希望借助國米強大的青訓系統，幫助中國足球快速成長。

張康陽是蘇寧控股集團董事長張近東的兒子，也是蘇寧集團收購國際米蘭足球俱樂部後的重要人物。張康陽不到30歲時就成為國際米蘭俱樂部的主席，是意大利乃至歐洲足球界最年輕的主席之一。

在蘇寧的領導下，俱樂部一路從低谷崛起，主席張康陽也兌現瞭率隊重回巔峰的承諾，國米在競技、商業及品牌價值方面也得到瞭一定的提升。

在國米擔任主席期間，張康陽帶領球隊取得瞭顯著的成績，俱樂部贏得瞭兩座意甲冠軍、兩座意大利杯冠軍和三座意大利超級杯冠軍，並於2020、2023年分別進入瞭歐聯杯決賽和歐冠決賽。

不過，盡管國米取得瞭不錯的戰績，俱樂部卻不斷面臨債務問題。近幾年來，張康陽多次尋求出售國際米蘭償還貸款但並未成功。

外媒指出，橡樹資本此前預計蘇寧將在貸款到期之前出售該俱樂部，並以能夠獲益於這一出售的方式設計瞭交易架構。蘇寧委托雷恩集團（Raine Group）和高盛（Goldman Sachs）擔任尋找買傢的顧問，但努力瞭至少18個月也未能找到。此外，近幾周，蘇寧曾試圖與美國債券巨頭太平洋投資管理公司（PIMCO）談判再融資事宜，但橡樹資本的介入使談判節外生枝，最終無果而終。

外媒指出，越來越多的美國大型私募基金管理公司投資於國際體育俱樂部，以實現投資組合多元化，橡樹資本就是其中之一。它使用所謂的貸款換所有權的策略是不同尋常的，但並非史無前例。

據羊城派報道，對張康陽而言，沒有把國米逢高賣掉，也許是他的一次重大失誤。“以貸養貸”的操作本來就非常危險，稍有不慎就會帶來嚴重後果，何況張康陽遇到的是橡樹資本這種運作資本的老手。橡樹資本入主國米之後，隻要留住球隊經理馬洛塔和主教練小因紮吉，並保持球員陣容在現有意甲冠軍陣容基礎上穩中有升，今後的國米在意甲和歐冠賽場仍然極具競爭力，甚至開啟意甲連冠也很有可能。（伍世豪）

綜合自 | 澎湃新聞、21世紀經濟報道、羊城派